黄奇帆：资金流向形成闭环：债券融资 → 房产收购 → 保障房运营 → REITs发行 → 资金回收 → 债务偿还
1. **政府发行专项债券**：政府发行保障性住房专项债券，募集资金用于房产收购。
2. **六折收购开发商房产**：政府使用债券资金以六折价格收购开发商的存量房产，解决开发商的资金压力 支付供应商项目资金
3. **开发商偿还债务**：开发商利用回收的资金支付供应商欠款，缓解行业流动性困难。
4. **政府运营保障房**：政府将收购的房产转为保障性住房，投入市场租赁，获得稳定租金收益。
5. **REITs打包融资**：政府将保障房资产打包成不动产投资信托基金(REITs)，以3%-4%的租金收益率发行产品。
6. **资金循环流动**：REITs发行所得资金用于偿还前期债券，形成完整的资金循环。
这一模式的优势在于:
- 缓解开发商资金压力
- 扩大保障房供给
- 提供稳定投资渠道
- 政府债务实现良性循环
- 促进房地产市场健康发展
