伴随着下半年销量的快速攀升，去年四季度零跑净利润成功转正，成为继理想之后第二家盈利的新势力车企。
不过，自进入2025年以来，零跑却逐渐有了“后继乏力”的迹象。从销量来看，零跑在1、2月分别实现销量25170辆和25287辆，虽然同比增长105%和285%，但跟去年11、12月动辄4万+的销量相比势头明显减弱了
那么，在2024年斩获亮眼销量的零跑，在2025年还能继续“领跑”？答案充满了不确定性。
回看零跑过去一年的表现，不难发现其成功的关键还是在于极致的“性价比”。
以零跑销量“顶梁柱”C11为例，2023年3月C11上市了增程版，官方指导价仅为14.98万至18.58万元；2024年5月发布的C11智驾版，在匹配了30多个传感器以及英伟达全套智驾芯片后，售价也仅为18.58万元（增程版），而纯电智驾版更是低至15.58万元起，比市面上同等配置的其他车型便宜至少5万元。
然而，极致“性价比”的背后是零跑极低的毛利率。据财报数据，2023年零跑汽车的毛利率只有0.48%，虽然2024年提升超过7.5个百分点，达到8%，但相较理想、赛力斯等竞争对手高达20%的毛利率还是低得多。从毛利率来看，零跑已经将“性价比”的优势在2024年发挥到了极致，换而言之，如果还是维持原有的打法，零跑想要继续提升销量的难度将越来越大。
除了极致的“性价比”之外，零跑2024年成功的另一关键在于吃到了增程车型爆发式增长的红利。
据统计，2023年增程车销量达到64.2万辆，同比增长181%；到了2024年增程式汽车销量为116.7万辆，同比增长78.7%。可以看到，过去两年增程车型的“大盘”在快速扩大，而在2023年开始推出增程车型的零跑，则刚好吃到了这一轮行业红利。
不过，虽然2024增程车的销量还在增长，但对比2023年不难发现，2024年增程车的销量增速已经明显放缓。进入2025年后，随着纯电技术的发展，增程式汽车的销量增长大概率会继续放缓，如果没有行业增长这个关键驱动因素，零跑想要继续维持增长的难度很大。
整体而言，零跑过去推动销量增长的两大法宝——降价和增程，在2024年都已经发挥到了极致。如今，智驾浪潮席卷而来，零跑自身在智驾上也处于追赶态势。而在这样的背景下，零跑想要在2025年继续“领跑”压力恐怕不会太小。A股
